这个100人的规则可能已经消失,但股东积极主义仍然存在

作者:仉闺缺

作为削减繁文缛节和官僚主义的计划的一部分,澳大利亚政府将废除100名成员的规则“公司法”中的规则迫使公司应股东的要求召开股东大会,(a)至少可能在股东大会上投票的5%票数;或(b)有权在股东大会上投票的至少100名成员只有该规则的(b)部分将根据建议的法案取消,因此拥有5%或以上投票权的股东仍可征用一般会议商业团体长期以来一直坚持认为,100个成员国的规则对公司来说成本过高,可能会被迫以100个股东为基础举行特别股东大会,而股东持有的股票总数微不足道。另一方面,股东拥护者团体如澳大利亚股东协会警告说,关闭零售股东可以向董事会提出担忧的少数几条途径之一就是废除对股东民主的攻击,还是像有些人声称的那样,实际上会增强股东参与?毫无疑问,活动家们已经使用了100个成员的规则来推动具体的政治问题2012年,活动家组织GetUp!使用该规则试图迫使澳大利亚扑克机器最大的所有者Woolworths在决议上持有一个EGM,将最高扑克机赌注限制在A $ 1.问题归于联邦法院,Woolworths认为应该能够听到11月正常年度股东大会(AGM)的决议案认为,临时股东大会的成本很高(在500,000美元范围内),公司的不必要开支也是如此,联邦法院同意,Woolworths召开临时股东大会以对2012年11月股东周年大会前的决议决议被绝大多数投票结果2003年,荒野协会收集了必要的100名股东,迫使伐木公司Gunns参加临时股东大会,决议禁止旧增长的采伐决议被大幅下调允许非常小的股东要求召开股东大会的问题是公司承担临时股东大会的重大成本的无谓损失,因为历史上这个决议是ns通常被击败由GetUp等团体推动的决议!处理政治或企业社会责任问题,并且往往是为了获得公众对特定事业的关注,而不是股东回报的最大化。这种100人会议的请求对于受影响的公司而言并非他们的价值提升也不足为奇股东但股东激进主义和使用100个成员国的规则并不局限于散户投资者和游说团体股东激进主义在澳大利亚正在增加,今年仅在1月份公布了八次董事会泄密事件。澳大利亚股东激进主义新时代开始,今年早些时候美国对冲基金Lone Star Value Investors LP使用一系列法律工具,包括要求召开临时股东大会,试图重组Antares Energy Limited董事会,一家在澳大利亚证券交易所上市的石油和天然气公司虽然不成功,但Lone Star提议从Antares董事会中撤除两名董事,并提名五名自己的公司选举的遗嘱将使其有效控制Antares,持股比例约为6%。显然,股东积极分子还有足够的空间利用100个成员的规则作为利用经济利益机会的手段在这种情况下,废除该规则的举动结束了一个途径,即董事会可以在很小比例的股东投票和激进股东投资相对较少的基础上受到挑战。也就是说,任意“100个成员国”的规则是低的不反映所有权股权的障碍为了说明,澳大利亚股东协会估计ASX200公司(不包括前20名)的平均市值约为260亿澳元。获得5%股权所需的投资以征用剩余的股东大会因此,“公司法”的规定将达到1.3亿澳元,远远超出小型投资者或游说团体Obvi的范围。废除100人的规则对Lone Star等机构活动团体的影响较小,Lone Star拥有更多的资源可供使用 那么这个小型散户投资者想要向董事会提出何种问题呢?重要的是要理解,根据现行法案,只有100名成员才能征用正在废除的股东大会。“公司法”的其他股东权利条款将保持不变小股东可以继续使用100名成员的规则强制执行与董事会讨论,但必须等到预定的年度股东大会这样做投资者仍然可以获得两次罢工规则,旨在让董事对高管薪酬和奖金负责。问题仍然是小股东参与管理层的程度公司是合理的还是理想的股权投资具有所有权而非管理权这是一个既定的法律原则,股东不能告诉董事如何经营公司,除非公司的宪法明确赋予股东这样的权力股东对董事会如何行使其权利有正当的利益权力,但他们没有参与交流这些权力的行使同时董事会对包括小股东在内的成员负责,不像机构投资者可能没有机会在股东周年大会之外向董事会发言但我们应该记住,就像所有股东都表现不佳一样董事会,....

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